2026년 2월 4일 뉴욕증시 시황 분석 "AI가 소프트웨어를 삼키다" — 뉴욕 증시의 잔혹한 아침과 월마트의 1조 달러 반전

 

1. 서론: 'AI 공포'가 실존적 위협으로 치달은 아침

2026년 2월의 아침, 글로벌 금융시장은 단순한 지수 조정을 넘어선 '실존적 위협'과 마주했습니다. 기술주 중심의 투매가 이어지는 가운데, 가상화폐 시장의 상징인 비트코인은 장중 6% 이상 하락하며 7만 2,884.38달러를 기록했습니다. 이는 2024년 11월 이후 16개월 만에 최저치입니다.

단순히 거품이 빠지는 과정이라 치부하기엔 시장의 공포가 너무나 구체적입니다. 그동안 인공지능(AI)을 성장의 '도구'로만 보던 시장은 이제 AI가 기존 비즈니스의 '포식자'가 될 수 있음을 깨닫기 시작했습니다. "내 기술과 내 사업이 AI에 의해 통째로 대체될 수 있다"는 공포가 시장의 내러티브를 지배하기 시작한 것입니다.

 

2. 앤스로픽 '클로드 코워크'와 SaaS 생태계의 붕괴

시장의 발작을 일으킨 도화선은 앤스로픽이 출시한 AI 자동화 도구 '클로드 코워크(Claude Cowork)'였습니다. 프로그래밍 지식 없이 대화만으로 웹, 앱, 문서를 생성하는 이 도구에 최근 '법률 문서 작성 자동화' 기능이 추가되자, 기존 소프트웨어(SaaS) 및 데이터 서비스 업계는 그야말로 학살에 가까운 타격을 입었습니다.

전통의 법률 데이터 강자 톰슨 로이터가 15% 넘게 폭락했고, IT 리서치 전문기업 가트너는 하루 만에 20%가 증발했습니다. 글로벌 신용평가 및 금융정보사인 S&P 글로벌 역시 11% 이상 하락하며 충격을 고스란히 반영했습니다.

"AI가 발전함에 따라 혼란에 빠질 수 있는 소프트웨어 종목들이 하락 리스트의 최상단을 차지하고 있습니다. 이는 단순한 하락이 아니라, 기존 소프트웨어 생태계의 수익 모델에 대한 근본적인 의구심입니다." — 아트 호건(Art Hogan), B. 라일리 웰스 수석 시장전략가

이제 시장은 복제 비용이 '0'에 수렴하는 디지털 세계의 소프트웨어 가치를 냉정하게 재평가하고 있습니다. 무한 경쟁과 대체 가능성의 늪에 빠진 소프트웨어 자본은 이제 '실체'가 있는 곳으로 탈출을 시작했습니다.

 

3. '굴뚝 기업' 월마트의 1조 달러 돌파가 던지는 메시지

기술주가 비명을 지르는 사이, 유통업계의 공룡 월마트(Walmart)는 시가총액 1조 달러(약 1,450조 원)를 돌파하는 기염을 토했습니다. 비테크 기업으로서 시총 1조 달러를 넘어선 것은 워런 버핏의 버크셔해서웨이 이후 처음입니다.

월마트의 주가가 2.94% 상승하며 '1조 달러 클럽'에 가입한 것은 시장의 자본 흐름이 '디지털 내러티브'에서 '물리적 실체'로 이동하고 있음을 보여주는 가장 상징적인 사건입니다. 시장은 더 이상 실현되지 않은 미래의 지능보다, 전국적인 물류 인프라와 압도적인 오프라인 데이터를 보유한 월마트의 '플랫폼적 가치'에 더 높은 점수를 주고 있습니다. 불안한 장세 속에서 월마트는 단순한 경기방어주를 넘어, AI 기술을 실제 유통 현장에 접목해 수익을 창출하는 '현실 세계의 승자'로 재평가받고 있습니다.

 

4. '피지컬 AI'의 시대: 화면을 뚫고 나온 인공지능의 반격

우리는 이제 AI의 중심축이 모니터 안의 데이터를 넘어 물리적 세계로 이동하는 '피지컬 AI(Physical AI)'의 시대를 목격하고 있습니다. 삼성증권 리포트와 CES 2026이 공통적으로 주목하는 지점이 바로 여기입니다.

디지털 데이터셋은 복제 비용이 거의 들지 않지만, 물리 세계의 데이터셋은 수집 비용과 실패 리스크가 극도로 높습니다. 바로 이 지점이 새로운 진입장벽이 됩니다. 현대차그룹의 보스턴 다이내믹스가 선보인 휴머노이드 로봇 '아틀라스(Atlas)'가 2026년 양산 로드맵을 확정하고 구글 딥마인드 등에 공급될 준비를 마쳤다는 소식은 피지컬 AI가 단순한 시연 단계를 넘어섰음을 의미합니다.

물리적 제약을 극복하고 실제 산업 현장에서 데이터를 선점한 기업들—소재, 산업재, 중장비 등—이 차기 주도주로 꼽히는 이유는 명확합니다. "AI가 똑똑해질수록, 그 지능을 담아낼 '물리적 그릇'과 '현장의 데이터'를 가진 기업의 가치가 대체 불가능해지기 때문"입니다.

5. '돈로 독트린'과 예측 불가능한 트럼프 경제학의 명암

지정학적 불확실성 또한 시장의 변동성을 키우는 거대한 변수입니다. 트럼프 행정부는 '돈로 독트린(Donald+Monroe Doctrine)'으로 명명된 강력한 미국 우선주의를 통해 서반구의 패권을 공고히 하려는 의지를 보이고 있습니다. 이는 NSS 2025(국가안보전략서)에서 규정한 '미국 국익 최우선' 기조와 맞닿아 있습니다.

이미 2026년 1월, 그린란드 병합 시도를 둘러싼 유럽 8개국과의 관세 위협은 전 세계 자산 시장을 뒤흔들었습니다. 또한 'TrumpRx.gov'를 통한 약가 인하 압박은 세마글루타이드 특허 만료 이슈와 맞물려 노보 노디스크의 주가를 하루 만에 14% 폭락시키는 위력을 발휘했습니다.

물론 트럼프 행정부는 관세 협상을 무기로 약 4.97조 달러라는 천문학적인 제조업 투자 약정을 끌어내는 성과를 거두기도 했습니다. 하지만 이러한 일방주의적 정책 절차는 미국의 합리적 체제에 대한 신뢰를 훼손하며, 미국 자산에 대한 변동성을 높이는 '양날의 검'으로 작용하고 있습니다.

 

6. 결론: "이제부터 숫자가 진리다" — 실적의 시대가 왔다

강세장 4년 차에 접어든 지금, 시장의 문법은 완전히 바뀌었습니다. 삼성증권이 2월 코스피 지수의 상단을 5,300pt로 제시한 근거에는 냉철한 '숫자'가 자리 잡고 있습니다. KOSPI의 ROE가 12.6%로 상승했음에도 불구하고, AI 버블에 대한 의구심을 반영하여 10%의 할인율을 적용한 11.2%의 ROE와 1.56배의 적정 P/B를 산출해낸 것입니다.

이제 밸류에이션의 무한 확장은 끝났습니다. 오직 실제 기업이 증명해내는 '실적'과 '수익성'만이 진리로 통하는 시대입니다. 막연한 기대감으로 포장된 소프트웨어는 도태될 것이며, 물리적 실체와 압도적인 숫자를 증명하는 기업만이 살아남을 것입니다.

마지막으로 스스로에게 물어보십시오. "모든 것이 AI로 대체되는 이 냉혹한 변화의 물결 속에서, 당신이 보유한 자산은 '대체 불가능한 숫자'를 증명해내고 있습니까?"